2007年06月30日

我々の年金の運用はどうなっているのか?

不明年金記録の問題で大騒動が続いており、私のブログでも少し前に「5000万件の不明年金−何故、こんなことが? 」と題して記事を投稿した。 一方、その延長線上で、我々の預けている「巨額の年金の運用と運用成果は、一体どういうことになっているのか?」ということが気になった。

ネットで検索して少し調べてみた。(ネットの利便性を改めて認識した。 即座に知りたい情報が手に入る。) 

 厚生年金・国民年金の積立金運用ホームページ   →厚生年金、国民年金の積立金の運用のしくみ、どのように運用され、その収益率も掲載されています。(厚労省年金局が公表)

運用結果

<以下抜粋>年金積立金は、(1)年金積立金管理運用独立行政法人における市場運用、(2)財投債の引受け、(3)財政融資資金への預託、による運用を行っています。

平成17年度の運用実績については、旧年金資金運用基金における市場運用で、国内株式を中として収益が大きくプラスとなったことから、厚生年金の収益額が9兆1,893億円、国民年金の収益額が6,451億円となり、合計で9兆8,344億円の収益額となりました。

★→平成17年度の年金積み立て金額は150兆円と巨額であり、郵貯の総資金量197兆円と比べても、その大きさが分かる。その巨額な年金積立金の運用成績にもっと関心を寄せるべきですし、マスコミももっと取り上げるべきだろう。 何しろ、運用成績1%の差が、1.5兆円もの巨額な差となってくるのだから

★→旧年金資金運用基金の市場運用では、平成13年、14年と運用実績はマイナスであり、累積損益額が平成16年にやっと黒字化しているのが分かる。 つまり、投資ファンドとしてみれば、決して運用成績は良いとはいえないのである。

運用のしくみ

平成18年度から「年金積立金管理運用独立行政法人」が設立されて、形式上は郵便貯金・年金積立金の資金運用部(旧大蔵省)への全額預託義務が廃止され、市場での全額自主運用の仕組みに改められた。(下記Ref2.参照)

運用方法

<平成18年度の運用ポートフォリオ抜粋>

【1】年金積立金全体(財政融資資金預託金+年金積立金管理運用独立行政法人運用資産)の移行ポートフォリオ

国内債券 国内株式 外国債券 外国株式 短期資産
69.7%
(±4%)
11.1%
(-3%)
5.7%
(-3%)
7.4%
(-3%)
6.1%

(注)財政融資資金預託金は、国内債券に含まれています。
(注)国内株式、外国債券、外国株式の比率は、平成20年度に向け上昇させていくため乖離許容幅に上限を設けていません。
 
★→財投での運用額が以前として大きいようだ。(財投の利子率は国債利率と連動だから投資効率追求の面や民間にお金を流通させる面からはマイナス) 下記が財投を除く部分のポートフォリオである。

【2】年金積立金管理運用独立行政法人運用資産(財投債を除く市場運用分)の移行ポートフォリオ

国内債券 国内株式 外国債券 外国株式 短期資産
53.8%
(±6%)
21.2%
(-5%)
10.9%
(-5%)
14.1%
(-5%)
0.0%

(注)国内株式、外国債券、外国株式の乖離許容幅に上限を設けていない理由については、【1】の(注)を参照してください。

★→結構、株式(国内+海外)比率が高く35%を超える比率である。 国内債券重視のバランス型投資信託で運用しているのと同じと考えられる。 

自分が投資している投資信託はその運用成果を気にして常にウオッチしているだろう。 その割には、我々の貴重な年金の運用とその成果には、マスコミを含めて無関心すぎるのではないだろうか。 独立法人とはいえ政府系機関が運用している「年金運用」は、投資信託やファンド運用と同様であり、もっと情報公開を求めその運用成績に我々国民はもっと注視し、運用成績が悪ければクレームを付けるべきだろう。  

Ref1.年金積立金運用額は下記の家計の金融資産の約1割、家計の「株式投資+投資信託」の総額に匹敵する巨額さである。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【経済】 家計の金融資産 1541兆円
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
 
 日本銀行は、2006年末の資金循環統計(速報)を発表した。

 家計が保有する金融資産残高は、約1541兆円(昨年比1%増)と昨年に
 続き過去最高になった。 

 現預金は、約779兆円(昨年比0.5%減)
 投資信託は、約66兆円(昨年比29.5%増)
 国債は、約32兆円(昨年比0.3%増)
 株式は、約109兆円(昨年比5.2%減)

 株式は、新興市場の下落が影響しているものとみられる。

Ref2.財政投融資改革の経過について 

Ref3.社会保障の給付と負担の見通しー平成18年5月ー厚生労働省

Ref4.平成18年版厚生労働白書 持続可能な社会保障制度と支え合いの循環

Ref5.年金財政ホームページ

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